В ноябре тенге укрепил свои позиции на бирже. Долларовая динамика последних недель показывает падение с 535 до 516 тенге за одного «американца». С чем это связано и как будет вести себя иностранная валюта до конца 2025 года, разбирал Centralmedia24.
Ранее глава Национального банка Тимур Сулейменов отметил, что национальная валюта в ноябре укрепилась из-за баланса спроса и предложения. По его словам, действия регулятора тут не при чём.
«Тенге укрепляется или ослабевает, исходя из фундаментальных факторов. Мой курс не регулируемый. Курс у нас складывается под воздействием спроса и предложения», – сказал он.
В месячном выражении (с конца октября по 26 ноября) кривая доллара постепенно шла на понижение:
- 27 октября доллар стоил 535 тенге;
- 29 октября – 525 тенге;
- 4 ноября – 521 тенге;
- 13 ноября – 520 тенге;
- 26 ноября – 516,3 тенге.
Тимур Сулейменов подчеркнул, что на рынок влияет:
- рост валютной выручки;
- высокие цены на нефть;
- текущий объём трансфертов из Нацфонда.
Именно эти обстоятельства поддержали курс национальной валюты. Однако, по его словам, прогнозировать длительность укрепления невозможно: всё зависит от внешних рынков и экспортных потоков.
Предпосылок для резких изменений курса доллара нет
По мнению главного аналитика Ассоциации финансистов Казахстана Рамазана Досова, укрепление тенге в ноябре 2025 года во многом происходит под влиянием внутренних факторов.
«Повлияло приближение пика выплат квартального налогового периода. А также продажа инвалюты в рамках операций Нацбанка и субъектами квазигоссектора. Среднемесячный объём последней в этом году составил 345 млн долларов. Это, очевидно, перевешивает спрос на инвалюту со стороны бизнеса и населения», – отметил он.
Как подчеркнул аналитик, дополнительным фактором стали спекулятивные инвестиции нерезидентов. То есть краткосрочные вложения иностранными инвесторами в финансовые активы.
В частности, с 7 по 14 ноября иностранцы вложили 147 млрд тенге в краткосрочные ноты. Это способствовало росту предложения инвалюты на внутреннем рынке.
Справочно: ноты – государственные эмиссионные ценные бумаги, эмитируемые Национальным банком, обязательства по которым несет Нацбанк. Номинальная стоимость одной краткосрочной ноты Нацбанка составляет 100 тенге.
«Рост предложения иностранной валюты подтверждает увеличение объёмов торгов. Они достигли рекордного уровня с августа 2025 года – 415,6 млн долларов (на 19 ноября). Таким образом нынешнее укрепление тенге не является неожиданным. Оно отражает сезонные потоки ликвидности и рыночные операции крупных участников и нерезидентов», – разъяснил финансист.
При этом предпосылок для резких изменений курса сейчас он не видит. По его словам, опрошенные АФК эксперты финрынка прогнозируют курс USD/KZT к началу декабря на отметке 532,8 тенге за доллар.
«То есть ожидаются умеренные колебания в пределах ±2,5%. На стороне тенге всё также будут выступать высокая реальная ставка (5,4%), повышенные продажи иностранной валюты со стороны Нацбанка, оцениваемые примерно в 1,5 млрд долларов. А также действие обязательной нормы продажи инвалюты субъектами квазигоссектора», – заключил эксперт.
«Временная передышка перед новым этапом колебаний курса»
По словам экономиста Гульбану Майгариной, сегодня мы наблюдаем «не укрепление тенге, а короткую паузу».
«Курс доллара действительно откатился от летних максимумов. Тогда доллар доходил до 543-549 тенге. Сейчас рынок стабилизировался в коридоре 518-525. Но это не сигнал разворота тренда. Это, скорее, временная передышка перед новым этапом колебаний», – пояснила она.
Гульбану Майгарина выделила основные факторы, которые продолжают давить на тенге:
- рост импорта и высокий спрос на валюту;
- ограниченная долларовая ликвидность;
- влияние региональных рынков, особенно рубля;
- колебания мировых цен на сырьё.
«Ситуация не критичная, но она чувствительная. Казахстан –импортозависимая экономика. Любой внешний шок отражается на курсе мгновенно», – отметила экономист.
По её словам, большинство аналитиков сходятся во мнении, что к концу 2025 года доллар может вернуться в диапазон 530-560 тенге. Это произойдёт в том случае, «если будут хорошие внешние условия».
«Речь идёт, конечно, о нефти, экспортной выручке и интервенциях. При таком раскладе курс можно удержать ближе к 525-535 тенге за доллар. Если же условия будут неблагоприятные – доллар уйдёт за 560 тенге», – считает эксперт.
Гульбану Майгарина рекомендует казахстанцам и бизнесменам взять на заметку прогнозируемые условия. Тем, у кого есть импортные контракты или в планах крупные покупки в долларах, «стоит заложить в расчёты сценарий роста до 550 тенге».
«Если же ваши сбережения в валюте, текущее «окно» стабильности не стоит воспринимать как долгосрочный тренд», – заключила экономист.
Подводя итог она отметила, что при нынешних переменных сильного укрепления тенге в ближайшие месяцы «ожидать не приходится».
Читайте также:
1 комментарий
Pingback: Тенге против доллара: какие депозиты выбирают казахстанцы